निश्चित या परिवर्तनीय आय

फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज इक्विटी के एक केंद्रित पोर्टफोलियो के लिए बहुत जरूरी विविधीकरण प्रदान करते हैं। यह सर्वविदित है कि इक्विटी डेट इंस्ट्रूमेंट्स की तुलना में कहीं अधिक महत्वपूर्ण रिटर्न प्रदान करते हैं, लेकिन पहले वाले के रिटर्न बाद वाले की तुलना में बहुत अधिक अस्थिर होते हैं। अपने समग्र पोर्टफोलियो रिटर्न को सुसंगत बनाए रखने के निश्चित या परिवर्तनीय आय निश्चित या परिवर्तनीय आय लिए उच्च श्रेणी की ऋण प्रतिभूतियों में पर्याप्त निवेश करना महत्वपूर्ण है।

कंपनियां परिवर्तनीय डिबेंचर्स क्यों जारी करती हैं

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परिवर्तनीय डिबेंचर्स और परिवर्तनीय बांड के रूप में परिवर्तनीय ऋण कंपनियों के लिए आय का एक महत्वपूर्ण स्रोत है। ख़तरनाक गति पर बाजार हिस्सेदारी का विस्तार और हड़पने की मांग करने वाले व्यवसायों के साथ , या यहां तक कि महामारी के बाद भी ठीक हो , क्रेडिट बहुत जरूरी है और परिवर्तनीय ऋण उपकरण उसी की सोर्सिंग के लिए एक प्रभावी तंत्र प्रदान करते हैं।

लेकिन परिवर्तनीय डिबेंचर्स , परिवर्तनीय बांड क्या हैं और हाल के वर्षों में कंपनियां उन्हें पेश करने के इच्छुक क्यों हैं ? आइए पता करते हैं।

परिवर्तनीय डिबेंचर्स

डिबेंचर्स एक ऋण उपकरण हैं जो फर्मों द्वारा अपने व्यवसाय ( या कई अन्य लक्ष्यों ) को फंड देने के लिए पेश किए जाते हैं और असुरक्षित निश्चित या परिवर्तनीय आय ऋण का एक रूप हैं। मतलब , बांड के विपरीत , डिबेंचर्स को फर्म की किसी भी भौतिक संपत्ति द्वारा समर्थित नहीं किया जाता है और पूरी तरह से जारीकर्ता की साख पर जारी किया जाता है। मतलब , अगर कंपनी अपने ऋण चुकाने में सक्षम नहीं थी , तो कोई भौतिक संपत्ति नहीं होगी जिसकी मांग ऋणदाता उन्हें वापस भुगतान करने के लिए कर सकता है। परिवर्तनीय डिबेंचर्स समान ऋण उपकरण हैं , जिसमें डिबेंचर्स के एकल अतिरिक्त खंड को किसी निश्चित समय के बाद कंपनी में इक्विटी स्टॉक में परिवर्तित किया जा रहा है।

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एक परिवर्तनीय लागत आय विवरण वह है जिसमें निश्चित या परिवर्तनीय आय सभी परिवर्तनीय खर्चों को अलग-अलग योगदान मार्जिन पर पहुंचने के लिए राजस्व से घटाया जाता है, जिसमें से सभी निश्चित खर्चों को अवधि के लिए शुद्ध लाभ या हानि पर पहुंचने के लिए घटाया जाता है।

जब आप व्यय के उस अनुपात को निर्धारित करना चाहते हैं जो वास्तव में राजस्व के साथ सीधे भिन्न होता है, तो परिवर्तनीय लागत प्रारूप में आय विवरण बनाना उपयोगी होता है। कई व्यवसायों में, योगदान मार्जिन सकल मार्जिन से काफी अधिक होगा, क्योंकि इसकी उत्पादन लागत की इतनी बड़ी मात्रा तय की जाती है, और इसके बहुत कम बिक्री और प्रशासनिक खर्च परिवर्तनशील होते हैं।

एक परिवर्तनीय आय विवरण सामान्य आय विवरण से तीन प्रकार से भिन्न होता है:

योगदान मार्जिन के बाद, सभी निश्चित उत्पादन लागत को स्टेटमेंट में कम किया जाता है;

सभी परिवर्तनीय बिक्री और प्रशासनिक खर्चों को परिवर्तनीय उत्पादन लागतों के साथ समूहीकृत किया जाता है, ताकि निश्चित या परिवर्तनीय आय वे योगदान मार्जिन की गणना का हिस्सा हों; तथा

निश्चित आय सुरक्षा को परिभाषित करना

सभी नहींबांड जारीकर्ता की वित्तीय सुदृढ़ता पर निर्भर विभिन्न क्रेडिट रेटिंग वाले समान बनाए गए हैं। क्रेडिट रेटिंग क्रेडिट-रेटिंग कंपनियों की ग्रेडिंग प्रणाली का एक घटक है। ये संगठन कॉरपोरेट और सरकारी बॉन्ड की साख और कर्जदारों की कर्ज चुकाने की क्षमता का आकलन करते हैं। निवेशक क्रेडिट रेटिंग से लाभान्वित होते हैं क्योंकि वे इससे जुड़े जोखिम दिखाते हैंनिवेश.

बांड को या तो निवेश ग्रेड या गैर-निवेश ग्रेड के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। निवेश-ग्रेड बांड की गैर-निवेश-ग्रेड बांड की तुलना में कम ब्याज दरें होती हैं क्योंकि ठोस निगम उन्हें कम संभावना के साथ जारी करते हैंचूक जाना. इसके विपरीत, गैर-निवेश ग्रेड बॉन्ड, जिन्हें अक्सर जंक या हाई-यील्ड बॉन्ड के रूप में जाना जाता है, की क्रेडिट रेटिंग कम होती है क्योंकि कॉर्पोरेट जारीकर्ता अपने ब्याज भुगतान पर डिफ़ॉल्ट होने निश्चित या परिवर्तनीय आय की संभावना रखते हैं। नतीजतन, निवेशक अक्सर इन ऋण उत्पादों से जुड़े उच्च जोखिम लेने के बदले जंक बॉन्ड से उच्च दर की वापसी की मांग करते हैं।

निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश के लाभ

फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज में उपलब्ध सबसे स्वीकार्य निवेश विकल्प हैंमंडी यदि तुम्हारावित्तीय लक्ष्य जोखिम को कम करते हुए लगातार रिटर्न देना शामिल है। इन परिसंपत्तियों पर प्रतिफल उन पर से कम हो सकता हैइक्विटीज, लेकिन उनकी गारंटी है।

यदि आप नियमित हैंइन्वेस्टरफिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में निवेश करने से आपको अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और बाजार में उतार-चढ़ाव के बावजूद मुनाफा कमाने में मदद मिलेगी। यह निवेश पोर्टफोलियो के कुल जोखिम को कम करता है।

भारत में कुछ निश्चित आय वाली संपत्तियों पर कर लाभ की पेशकश की जाती है, जो इन प्रतिभूतियों में निवेश की अपील को जोड़ता है।

निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश के लाभ

1. लगातार रिटर्न

फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स द्वारा दिए जाने वाले रिटर्न की निरंतरता देखने के प्रमुख लाभों में से एक है। इन प्रतिभूतियों की एक निश्चित ब्याज दर होती है, उनके प्रतिफल कमोबेश सुसंगत होते हैं। नतीजतन, वे एक तुलनीय विकल्प निश्चित या परिवर्तनीय आय हैंबैंक बचत खाते, जो आपके पैसे पर कम ब्याज दर का भुगतान करते हैं।

2. निवेश सुरक्षा

इक्विटी की तुलना में, निवेश किया गयाराजधानी निश्चित आय सुरक्षा में जोखिम कम हो गया है। चूंकि इनमें से कुछ उपकरण, जैसे ट्रेजरी बिल और सरकारी बांड, सरकार द्वारा गारंटीकृत हैं, ब्याज और मूल भुगतान पर चूक करने की संभावना लगभग शून्य है। इसके अलावा, अगर क्रेडिटरेटिंग एजेंसी साधन के संबंध में, एक निवेशक के पैसे खोने की संभावना बहुत कम है। नतीजतन, निश्चित आय वाले वित्तीय उत्पाद सबसे सुरक्षित निवेश विकल्पों में से एक हैं।

निश्चित आय प्रतिभूतियों में निवेश से जुड़े जोखिम

1. ब्याज दर जोखिम

ब्याज दर परिवर्तन बांड की कीमतों को प्रभावित करते हैं और इसके परिणामस्वरूप,डेट म्यूचुअल फंड रिटर्न। ब्याज दरों में वृद्धि के रूप में बांड की कीमतें कम हो जाती हैं, निश्चित या परिवर्तनीय आय और इसके विपरीत। इसलिए, ब्याज दर का जोखिम।

2. क्रेडिट जोखिम

कर्ज़म्यूचुअल फंड्स ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करें, जैसे कॉर्पोरेट बांड और अन्य प्रकार के ऋण साधन। क्रेडिट जोखिम तब होता है जब बांड या ऋण सुरक्षा जारीकर्ता समय पर ब्याज और मूलधन का भुगतान करने में विफल रहता है। यह सलाह दी जाती हैम्युचुअल फंड में निवेश क्रेडिट जोखिम निश्चित या परिवर्तनीय आय को कम करने के लिए अच्छी क्रेडिट रेटिंग वाली प्रतिभूतियों में निवेश।

निश्चित लागत का क्या अर्थ है?

निश्चित लागत का क्या अर्थ है?: एक निश्चित लागत एक ऐसा व्यय है जो प्रासंगिक सीमा के भीतर उत्पादन की मात्रा बढ़ने या घटने के साथ नहीं बदलता है। दूसरे शब्दों में, जब तक संचालन एक निश्चित आकार के भीतर रहता है, तब तक निश्चित लागतें बंद रहती हैं। परिवर्तनीय लागतों की तुलना में निश्चित लागत कम नियंत्रित होती है क्योंकि वे मात्रा या संचालन पर आधारित नहीं होती हैं।

इसके बजाय, प्रबंधन आमतौर पर कंपनी की आवश्यकताओं के आधार पर पूर्व निर्धारित दरों पर निश्चित लागत निर्धारित करता है। निश्चित लागत के कुछ उदाहरणों में किराया, बीमा और संपत्ति कर शामिल हैं। ये सभी खर्च उत्पादन की मात्रा से पूरी तरह स्वतंत्र हैं।

उदाहरण

उदाहरण के लिए, भवन किराया एक निश्चित लागत है जिसे प्रबंधन अपने संचालन के लिए व्यवसाय निश्चित या परिवर्तनीय आय निश्चित या परिवर्तनीय आय को कितने वर्ग फुटेज की आवश्यकता के आधार पर मकान मालिक के साथ बातचीत करता है। यदि प्रबंधन 10,000 वर्ग फुट निर्माण संयंत्र को 50 डॉलर प्रति वर्ग फुट पर किराए पर लेने का फैसला करता है, तो किराया 50,000 डॉलर प्रति माह होगा, भले ही कारखाना वास्तव में कितनी इकाइयों का उत्पादन करे। संयंत्र 10 इकाइयों या 50,000 इकाइयों का उत्पादन कर सकता है। किराया हमेशा समान रहेगा क्योंकि यह एक निश्चित लागत है।

प्रबंधन अक्सर बजट और उत्पादन कार्यक्रम को आधार बनाने के लिए निश्चित लागत का उपयोग करता है। चूंकि कोई व्यवसाय अपनी निर्धारित लागतों से छुटकारा नहीं पा सकता है, इसलिए खर्चों को कवर करने के लिए प्रत्येक अवधि के दौरान एक निश्चित मात्रा में उत्पादों को बनाने और बेचने की आवश्यकता होती है। प्रबंधन आमतौर पर ब्रेक-ईवन बिंदु को देखता है जहां एक अवधि के लिए राजस्व निश्चित और परिवर्तनीय लागत के बराबर होता है। इससे पता चलता है कि कंपनी कब मुनाफा कमाना शुरू करेगी।

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एक योगदान मार्जिन आय विवरण एक आय विवरण है जिसमें योगदान मार्जिन पर पहुंचने के लिए सभी परिवर्तनीय खर्चों को बिक्री से घटा दिया जाता है, जिसमें से सभी निश्चित खर्चों को घटाया जाता है ताकि अवधि के लिए शुद्ध लाभ या शुद्ध हानि हो सके। इस प्रकार, आय विवरण में व्यय की व्यवस्था व्यय की प्रकृति से मेल खाती है। यह आय विवरण प्रारूप प्रस्तुति का एक बेहतर रूप है, क्योंकि योगदान मार्जिन स्पष्ट रूप से निश्चित लागतों को कवर करने और लाभ (या हानि) उत्पन्न करने के लिए उपलब्ध राशि को दर्शाता है।

संक्षेप में, यदि कोई बिक्री नहीं है, तो योगदान मार्जिन आय विवरण में शून्य योगदान मार्जिन होगा, जिसमें निश्चित लागत योगदान मार्जिन लाइन आइटम के नीचे क्लस्टर की जाएगी। जैसे-जैसे बिक्री बढ़ती निश्चित या परिवर्तनीय आय है, बिक्री के साथ-साथ योगदान मार्जिन भी बढ़ता जाएगा, जबकि निश्चित लागतें (लगभग) समान रहती हैं। यदि एक कदम लागत की स्थिति है, जहां गतिविधि के स्तर में वृद्धि की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए खर्चों का एक ब्लॉक खर्च किया जाना चाहिए, तो निश्चित लागत में वृद्धि होगी। उदाहरण के लिए, बिक्री इतनी बढ़ सकती है कि एक अतिरिक्त उत्पादन सुविधा खोली जानी चाहिए, जिसके लिए अतिरिक्त निश्चित लागत की आवश्यकता होगी।